本周（8/23-8/29）走运指数跌落1.4%，沪深300指数上涨2.7%，跑输大盘4.1%，排名26/29。走运子板块中航空板块涨幅最大(+1.4%)，快递板块跌幅最大(-6.7%)。
快递：各快递公司发表半年报，顺丰控股Q2成绩增速领跑。上星期（8月18日-8月24日）邮政快递累计揽收量约37.01亿件，环比+5.05%，同比+11.98%；累计投递量约36.39亿件，环比+3.65%，同比+12.98%。各快递公司发表半年报，Q2顺丰归母净赢利同比+21%，圆通速递-7%，韵达股份-67%，申通快递-12%，中通快递-26%、德邦股份-50%。“反内卷”布景下多个产粮区已涨价，叠加职业旺季将降临，估计快递单票价格有望提高。考虑估值性价比、运营耐性、股东报答提高等，引荐顺丰控股。
物流：危化品水运价格企稳，发力才智物流引荐海晨股份。本周我国化工产品价格指数(CCPI)为4009点，同比-11.1%，环比-0.55%。上星期液体化学品内贸海运价格为158元/吨，同比-8.4%，环比相等。本周对二甲苯（PX）开工率为84.6%，环比相等，同比-3.5pct；甲醇开工率为82.3%，环比+1.7pct，同比+6.2pct；乙二醇开工率为67.6%，环比+2.5pct，同比+8.7pct。发力才智物流，主业获益需求改进，引荐海晨股份。
航空机场：Q2三大航大幅减亏，华夏航空盈余增幅明显。本周（8/23-8/29）全国日均执飞航班量16851班，同比增加3.33%；其我国内线%。各航司机场发表半年报，Q2国航归母净赢利同比减亏13亿并盈余2亿元，东航减亏14亿，南航减亏12亿，春秋航空同比下降11%，吉利航空同比增加40%，华夏航空盈余大增11284%至2亿元，东航物流同比增加8%，国货航同比增加62%；Q2上海机场归母净赢利同比增加22%，白云机场增加82%，深圳机场增加87%，海南机场下降62%。本周布伦特原油期货结算价为68.12美元/桶，环比+0.58%，同比-14.4%；2025年9月，国内航空火油出厂价（含税）为5605元/吨，环比-1.3%，同比-7.6%。本周美元兑人民币中心价为7.1030，环比-0.4%，同比-0.4%。2025Q3人民币兑美元汇率环比+0.5%。中期受飞机制造商及上游零部件供货商产能限制，供应增速将放缓，供需优化推进票价提高，航司赢利弹性将开释，短期反内卷继续中，国内裸票价同比转正，引荐航空板块，引荐我国国航、南边航空。
航运：原油运送指数环比增加，OPEC+增产叠加旺季降临景气拐点向上。本周我国出口集装箱运价指数CCFI为1156.32点，环比-1.6%，同比-39.5%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1445.06点，环比+2.1%，同比-47.0%。上星期我国内贸集装箱运价指数PDCI为1080点，环比-1.0%，同比+14.8%；本周原油运送指数BDTI收于1040点，环比+2.1%，同比+16.4%；成品油运送指数BCTI收于620.75点，环比+1.3%，同比-1.3%。干散货运送：本周BDI指数为2032.3点，环比+4.2%，同比+14.2%。本周油运拐点向上，9月初货盘开释，体现亮眼，当时看OPEC+增产有望传导到海运量端，叠加迎来Q4传统旺季，油运职业景气量向上。
公路铁路港口：港口货品吞吐量及高速公路卡车通行量环比增加。上星期（8月18日-8月24日）监测港口完结货品吞吐量26814.2万吨，环比增加2.6%，同比增加5.2%；完结集装箱吞吐量678万标箱，环比增加0.3%，同比增加9.1%。上星期（8月18日-8月24日）全国高速公路累计卡车通行5518.5万辆，环比+0.46%，同比+3.31%。全国首要公路运营主体8月29日收盘股息率高于我国十年期国债收益率（当时为1.8379%），板块装备比较有性价比。
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